解讀8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：工業(yè)生產(chǎn)略有放緩 基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展?jié)摿艽?/h1>

文章出處：本站 │ 網(wǎng)站編輯：管理員 │ 發(fā)表時(shí)間：2019/9/24 17:56:59

我要分享

9月16日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布8月國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。8月主要指標(biāo)有升有降，工業(yè)生產(chǎn)略有放緩，服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)加快，同時(shí)市場(chǎng)銷售保持穩(wěn)定，投資略有放緩。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人付凌暉在評(píng)價(jià)當(dāng)月經(jīng)濟(jì)指標(biāo)時(shí)表示，總的來(lái)看，月度因?yàn)橛懈鞣N因素影響會(huì)有一定波動(dòng)，從1-8月份總的情況來(lái)看，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

他提到，今年以來(lái)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，國(guó)際環(huán)境不穩(wěn)定、不確定因素在增加，國(guó)內(nèi)也確實(shí)存在著下行壓力。下一步要按照黨中央、國(guó)務(wù)院的部署，進(jìn)一步加大逆周期調(diào)節(jié)力度，加大“六穩(wěn)”工作力度，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。

工業(yè)增速回落，特殊因素影響部分工業(yè)生產(chǎn)

8月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)4.4%，增速比上月回落0.4個(gè)百分點(diǎn)。分三大門(mén)類看，采礦業(yè)增加值增長(zhǎng)3.7%，制造業(yè)增長(zhǎng)4.3%，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長(zhǎng)5.9%，增速較上月均有所回落。另一方面，8月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)出口交貨值10464億元，同比下降4.3%。

對(duì)于8月工業(yè)數(shù)據(jù)，中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳表示，工業(yè)增加值低位徘徊，制造業(yè)承壓態(tài)勢(shì)不改。內(nèi)外需均形成拖累，各行業(yè)均有放緩。

8月份工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)略有放緩，除經(jīng)濟(jì)本身存在的下行壓力之外，8月當(dāng)月的特殊因素影響了部分工業(yè)生產(chǎn)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人付凌暉認(rèn)為，今年8月份工作日是22天，上年同期是23天，對(duì)部分工業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)速度會(huì)造成一定影響。

當(dāng)月一些氣候性因素對(duì)部分地區(qū)的工業(yè)生產(chǎn)也有一定影響。8月份全國(guó)登陸的臺(tái)風(fēng)是三個(gè)，比歷史常年多1.2個(gè)，其中“利奇馬”臺(tái)風(fēng)強(qiáng)度是新中國(guó)成立以來(lái)第五強(qiáng)的臺(tái)風(fēng)，對(duì)東部地區(qū)省份工業(yè)生產(chǎn)造成一些不利影響。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清認(rèn)為，8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下行的主要原因可能是中美不確定性導(dǎo)致的企業(yè)信心不足，同時(shí)疊加工作日、臺(tái)風(fēng)因素的影響，以及不排除數(shù)據(jù)異常點(diǎn)的可能性?！?019年以來(lái)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)明顯的超高波動(dòng)性，7-8月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是否意味著經(jīng)濟(jì)破位下行，我們?nèi)匀怀趾艽蟮膽岩蓱B(tài)度?！?/span>

從累計(jì)數(shù)據(jù)看，1-8月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值增長(zhǎng)5.6%，高技術(shù)制造業(yè)增長(zhǎng)8.4%，付凌暉認(rèn)為，穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)還是在持續(xù)的。下階段，工業(yè)生產(chǎn)保持穩(wěn)定有比較多的穩(wěn)定條件。

工業(yè)升級(jí)發(fā)展的態(tài)勢(shì)在持續(xù)，一系列工業(yè)發(fā)展的政策效力也在持續(xù)顯現(xiàn)，今年大規(guī)模減稅降費(fèi)將為企業(yè)提供很好的支撐。從未來(lái)發(fā)展的情況來(lái)看，逆周期調(diào)節(jié)力度在加大，近期推進(jìn)貸款市場(chǎng)化報(bào)價(jià)利率機(jī)制的形成，實(shí)施了降準(zhǔn)，這些都為工業(yè)企業(yè)發(fā)展提供了很好的條件。

基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)加快，未來(lái)還有很大潛力

“中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展還有很大潛力。”付凌暉提到，從數(shù)據(jù)來(lái)看，目前人均基礎(chǔ)設(shè)施存量水平相當(dāng)于發(fā)達(dá)國(guó)家的20%-30%，在民生領(lǐng)域、區(qū)域發(fā)展方面，還有大量的基礎(chǔ)設(shè)施投資需求。

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局當(dāng)天公布的數(shù)據(jù)，1-8月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)400628億元，同比增長(zhǎng)5.5%，增速比1-7月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。

分領(lǐng)域看，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)4.2%，比1-7月份加快0.4個(gè)百分點(diǎn);民間投資236963億元，增長(zhǎng)4.9%，比1-7月份回落0.5個(gè)百分點(diǎn);房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資84589億元，同比增長(zhǎng)10.5%，增速比1-7月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。

付凌暉分析，從前期情況來(lái)看，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)并不高，主要是由于今年大規(guī)模減稅降費(fèi)舉措，地方政府財(cái)政收入受到一定影響，影響了基礎(chǔ)設(shè)施投資能力。

除今年以來(lái)的減稅降費(fèi)實(shí)施持續(xù)制約了地方政府的收入增速，諸建芳表示，土地收入近期也由于監(jiān)管的趨嚴(yán)而有所減少，因此基建的資金來(lái)源仍有較大約束，若缺少進(jìn)一步的財(cái)政支持，則后續(xù)的基建相關(guān)融資來(lái)源將較為有限。

但付凌暉表示，基礎(chǔ)設(shè)施投資保持較快增長(zhǎng)有不少有利條件，國(guó)家進(jìn)一步加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資的支持力度。中央政府加大支持力度，進(jìn)一步增加專項(xiàng)債的發(fā)行，將明年部分新增專項(xiàng)債額度今年提前發(fā)行，這樣有利于支撐基礎(chǔ)設(shè)施投資的增長(zhǎng)。

消費(fèi)需求在擴(kuò)大，消費(fèi)結(jié)構(gòu)在升級(jí)

付凌暉提到，中國(guó)經(jīng)濟(jì)跟過(guò)去相比已經(jīng)發(fā)生很大變化，特別是內(nèi)需已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?。上半年，?nèi)需對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)接近80%，其中最終消費(fèi)支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)達(dá)到60.1%，中國(guó)消費(fèi)增長(zhǎng)處于需求升級(jí)和擴(kuò)大非常快的階段，從主要數(shù)據(jù)來(lái)看，消費(fèi)需求在擴(kuò)大，消費(fèi)結(jié)構(gòu)在升級(jí)。

8月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額33896億元，同比增長(zhǎng)7.5%，增速比上月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，扣除汽車以外的消費(fèi)品零售額增長(zhǎng)9.3%，比上月加快0.5個(gè)百分點(diǎn)。

消費(fèi)升級(jí)類商品增速加快，限額以上單位文化辦公用品類和化妝品類商品分別增長(zhǎng)19.8%和12.8%，增速比上月分別加快5.3和3.4個(gè)百分點(diǎn)。

與此同時(shí)，服務(wù)性消費(fèi)保持較快增長(zhǎng)，付凌暉表示，根據(jù)內(nèi)部測(cè)算，目前服務(wù)消費(fèi)增長(zhǎng)仍然保持在兩位數(shù)?！跋M(fèi)的擴(kuò)大對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的穩(wěn)定支撐作用和拉動(dòng)作用是在提高的?！?/span>

另一方面，汽車消費(fèi)在6月排放標(biāo)準(zhǔn)切換、降價(jià)促銷因素過(guò)后仍然疲弱。8月汽車類消費(fèi)增速為-8.1%，較7月回落5.5個(gè)百分點(diǎn)。

受到前期汽車消費(fèi)促銷對(duì)后續(xù)需求透支的影響，汽車消費(fèi)增速進(jìn)一步回落。不過(guò)，他也提到，9月汽車消費(fèi)可能較8月有所回暖。9月前期需求透支的負(fù)面影響逐步減弱，且汽車市場(chǎng)的迎來(lái)傳統(tǒng)旺季、地方性車展活動(dòng)較多、中秋節(jié)假日等多重利好因素可能帶動(dòng)汽車消費(fèi)小幅回暖。

經(jīng)濟(jì)存在下行壓力，加大逆周期調(diào)節(jié)力度

付凌暉在評(píng)價(jià)8月經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況時(shí)稱，主要指標(biāo)有升有降，工業(yè)生產(chǎn)略有放緩，服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)加快，同時(shí)市場(chǎng)銷售保持穩(wěn)定，投資略有放緩?！暗偟膩?lái)看，月度因?yàn)橛懈鞣N因素影響會(huì)有一定波動(dòng)，從1-8月份總的情況來(lái)看，我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。”

他提到，當(dāng)然也要看到，今年以來(lái)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，國(guó)際環(huán)境不穩(wěn)定、不確定因素在增加，國(guó)內(nèi)也確實(shí)存在著下行壓力。下一步要按照黨中央、國(guó)務(wù)院的部署，進(jìn)一步加大逆周期調(diào)節(jié)力度，加大“六穩(wěn)”工作力度，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。

中金宏觀分析師易峘、袁越等人認(rèn)為，繼7月工業(yè)增速降至4.8%后，8月再下探至4.4%。由此推算，三季度GDP增長(zhǎng)比二季度(6.2%)再下臺(tái)階的可能性明顯上升。目前，有空間、更有必要及時(shí)加大逆周期調(diào)節(jié)力度，才可能支撐GDP增長(zhǎng)不滑出年初設(shè)定的6-6.5%的區(qū)間。

經(jīng)濟(jì)下行壓力不減，逆周期調(diào)節(jié)支持實(shí)體融資。往后看，在增長(zhǎng)承壓背景下，政策仍有望助力流動(dòng)性層面的改善。

“目前仍然無(wú)法看到經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)性下行的因素，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)悖論明顯，在重視穩(wěn)增長(zhǎng)的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)保持足夠的定力;既要保持對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的高度敏感性，又要避免輕易采用強(qiáng)刺激措施，以免透支穩(wěn)增長(zhǎng)政策工具箱，以及引發(fā)不必要的負(fù)面效應(yīng)?！编嚭Ｇ灞硎荆诜康禺a(chǎn)韌性極強(qiáng)、房地產(chǎn)調(diào)控政策微調(diào)，基建投資發(fā)力，寬信用政策發(fā)力，汽車見(jiàn)底回升的情況下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本下行，再疊加中美階段性緩和，7-8月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)難以成為常態(tài)，貨幣政策也無(wú)需“降息”、“大水漫灌”等強(qiáng)刺激，重心仍然應(yīng)當(dāng)放在貨幣政策向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)。